农发种业:15年将面临“国企改革+农垦改革+战略转型”三大拐点
哈尔斯:新材料业务拓展仍在投入期
我们于近期调研了哈尔斯,参观了公司新产线,了解公司2014年及2015年1月的经营情况,同时对杭州子公司的发展情况进行了交流
此次双方的合作以“大数据在企业中的应用”为主题,尤其是在小微企业中的应用,主要是解决小微企业在市场营销时了解客户、了解竞争对手、了解自身品牌等问题,更好的实现精准化营销畅捷通未来会在自身产品中开发百度时代公司大数据引擎的服务入口,小微企业可以通过点击服务肝纤维化多少钱入口按钮,跳转至相关服务页面,从而促使百度大数据技术以及畅捷通公司的软件服务和云服务应用到各个企业中去此次合作紧密围绕母公司用友网络“全面进军企业互联网”战略布局,公司始终认为,企业互联网的破局之处一定是小微企业,此次合作直接抓住了小微企业在日常运营中的痛点,预计将吸引众多客户的青睐
风险提示:风电行业需求不达预期;海上风塔放量不达预期;公司新能源投资进度不达预期
(责任编辑:df070)
类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:王海山日期:2015-02-09
公司2月2日晚公告,发行a股股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之重大资产重组事项,获证监会并购重组审核委员会2015年第10次工作会议审核、有条件通过公司启航项目肝纤维化的原因(收购黄埔文冲等)去年10月31日第一次董事会(重组预案)、11月6日第二次董事会(重组草案),间隔6天创造了中国资本市场新纪录;今年1月16日通知公司补充材料、1月22日通知停牌,中间间隔3个交易日也是资本市场上没有过的我们预计此次重组在春节前后拿到核准文件,后续运作拭目以待
类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:范杨日期:2015-02-09
海立美达:业绩反转,收购福田专用车切入整车领域,布局新能源电动专用车
本次改革方案是对2014年7月份国药集团被选定为央企改革试点企业后的落实,方案获批进度略超市场预期,随着改革的推进,将推动公司旗下业务整合和激励机制的完善由于联邦止咳露销售调整影响,下调公司2014~2016年eps至1.80(-0.10)、2.35(-0.22)、3.01(-0.40)元,维持目标价59元肝组织纤维化,对应2015pe25x,维持增持评级
坚定看好,调整就是买入机会
国企改革先锋,激励机制灵活
混改试点方案获国资委批复,改革将激发公司活力,维持公司增持评级
维持盈利预测,目标价31.1元,维持“增持”评级
打造艺人经纪的完整生态链条,借力芒果传媒丰富内容和渠道资源上市公司设立教育子公司,投资千易志诚和艾企锐,实现内容制作和艺人经纪的协同互动千易志诚是我国知名经纪人常继红创办的艺人经纪公司,后续将为公司提供优质的艺人资源公司与芒果传媒等四方设立文化投资基金,借助芒果传媒的内容制作和强势渠道,实现公司制作水平的提高和影视产品的输出
方正公司研究类模板
考虑公司未来布局新能源专用车,给予公司2015年30倍市盈率,目标价32.7元,首次给予“买医治肝纤维化入”评级
1、畅捷通携手百度,深化小微企业互联网布局
新产线投产,生产效率和产品品质将持续提升
中国人寿:未来中国经济成长的载体“强烈推荐”
融资租赁合资公司主营融资租赁业务和商业保理业务:合作方常怡有限是注册地在香港的外资公司,法定代表人沈听,主营业务为国际贸易、市场策划、商业顾问常怡有限持股25%的背景下,中联利拓将成为中外合资公司,预计将享受上海自贸区的部分优惠政策;其主营业务主要分为两大类,包括融资租赁业务和商业保理业务融资租赁在我国属于国家政策鼓励发展的服务产业,发展空间巨大,合资公司将充分发挥自身优势,积极参与国家政策导向的目标市场;商业保理业务主要包括应收账款预付融资、账户管理、账款催收或承担买中医药治疗肝纤维化方商业信用风险等业务,作为新型的金融创新业务有着较大的发展前景和良好的资金回报率
给予“买入”评级我们看好公司未来进军影视领域的战略转型2015年预计大唐辉煌将为公司贡献1.5亿净利润,公司对应的合理市值为95亿预计公司2014年、2015年、2016年的eps分别为0.15元、0.83元、1.14元给予“买入”评级
上械集团整合逐步推进,关注电商平台迅速发展我们认为2015年公司将是公司对于上械集团,尤其是上卫的整合实质元年,我们预计15年上卫或将实现30%以上的增长,而上手增速或将保持稳定,同时,随着公司电商平台不断发展,我们认为15年电商平台收入或将继续保持高速增长,预计增速将至少为50%,这两点将会是公司今年除互联网医疗服务建设外的两大看点
联姻大唐辉煌开启影视业务新篇章大唐肝纤维化怎样医治辉煌为国内领先的影视剧公司,人才储备丰富,多年来具备良好的电视剧成本控制和经营模式经验公司毛利率显著高于行业水平客户菜单定制模式符合“独播剧”发展趋势近两年公司出品的《密使》、《爱的多米诺》在卫视取得了较高的收视率未来项目储备丰富,由公司出品的薛晓璐编剧、蒋雯丽主演的继《金婚》后情感大戏《守婚如玉》也将在2015年上映
重大重组通过,关注广船速度
洪涛股份:2014年业绩受宏观经济拖累明显
公司凭借技术优势与产品竞争力,突破行业高壁垒,逐渐打入vestas等海外巨头的海上风塔供应链,试订单执行顺利;2015年,海上风塔订单有望开始放量由于其高附加值,产品毛利率与净利率显著高于陆上风塔,公司利润有望大幅增厚
类别:公司研究机构肝硬化纤维化:世纪证券有限责任公司研究员:张瑞日期:2015-02-09
稳定内生增长+大规模外延重组扩张,看好公司中长期业绩增长我们认为,公司目前处在关键的转型时期,随着公司医渠以及原有强势otc渠道的不断内生稳定扩张,公司原有业务预计将维持20-25%的增速,为公司长期发展奠定良好安全边际我们认为公司未来将持续的进行医院渠道类产品的收购,将进一步完善公司医渠的产品线,引入国内外优质产品,进一步进行外延扩张,为15年的高增长奠定基础考虑到公司外延扩张以及电商业务的快速提升,我们维持公司14-16年eps为0.61/0.97/1.25元,维持“增持”评级
哈尔斯产品与虎牌、膳魔师等领先品牌在产品力和品牌力上都存在差距新产线投产后,产品稳定性将大幅提升,自动喷漆工艺中度肝纤维化如何治疗又能进一步提升保温杯的观感和质感,使得公司产品力的差距大幅缩小品牌力是束缚公司产品价值提升的核心难点,但品牌力建设需要通过不断提升产品附加值(功能、外观等),并且进行持续地品牌投入,这是一个长期的事情
投资要点
2月5日晚,中央新闻联播播出第七巡视组对中船集团专项巡视的反馈情况,主要发现四个方面的问题:党风廉政建设责任制没有落实到位,物资采购领域腐败问题易发多发,在资产收购、企业重组改制中造成国有资产流失,执行民主集中制和“三重一大”决策制度不够严格等我们认为,作为上市公司,广船国际两次资本运作都是市场化、公开化进行的,重组方案获得国资委审核通过、不存在任何国有资产流失问题;曙光项目龙穴造船资产评估增值222.肝纤维化四项价格18%,启航项目黄埔文冲评估增值106.56%
农垦系统企业普遍运营效率偏低,管理机制有待进一步市场化中央一号文件里首次明确提出要推进农垦体制改革农垦改革的推进必将催化土地资源整合预期大股东中农发集团旗下拥有400多万亩土地,其中耕地面积超过58万亩农发种业作为集团内农资板块的唯一上市平台,未来不排除将集团内土地资源注入上市公司可能性
拟与鱼跃科技、吴群、张勇等共同投资设立苏州医云健康管理有限公司,公司将出资500万元,占比10%,吴群出资1000万元,占比20%,苏州医云公司设立后将主要从事互联网健康管理服务、智能硬件的研发及互联网药品交易等业务
福瑞股份:爱肝一生中心推进加快,打造重度垂直o2o肝病慢病管理
风险:新材料业务迟迟不能找到目标市场
类别:公肝纤维化怎样治疗司研究机构:方正证券股份有限公司研究员:崔文亮日期:2015-02-09
公司公告:
类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:董梁日期:2015-02-09
杭州子公司将继续加大投入,新材料业务前景仍未明确
事件:分别收购四创软件和德明通信40%股权和65%股权据公司公告,星网锐捷及其控股股东拟分别以自有资金2.4亿和1.2亿元收购四创软件40%和20%股权,该公司专注于防汛水利、海洋渔业、气象、国土电力等行业的防灾减灾信息与应用服务业务,业务遍及多个国家部委和17个省市,承诺2014-2016年合计净利润1.55亿元德明通讯65%股权预估值为3.26亿元,公司主要为客户提供定制化的通讯终端设计制造服务,现有客户遍布美国、波兰、乌兹别克斯坦、印度等全球区域,承诺2015-1017年净利润为4500/5500/6500万元
星网锐捷肝纤维化能不能治好:收购四创软件和德明通信,外延发展提速
制造业和文化传媒业双核驱动,有望冲刺百亿市值
首次买入,目标价32.7元我们预计2014年-2016年每股收益分别为0.27元、1.09元、1.45元
影视剧制作发行和艺人经纪多点布局,产业链整合能力提升
2011年起,公司先后收购及设立了9家种业公司及1家农药企业,业务涵盖了玉米、水稻、小麦、甘蔗、马铃薯、棉花和油菜等多种农作物种子(苗)以及农药原料药预计未来2-3年,公司仍将延续这几年的外延式扩张方式,向实现农资一体化服务平台的战略目标迈进
点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报
类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:丁丹日期:2015-02-09
预计改革方案落地,推动转型加速公司作为国药集团旗下重点上市公司之一,多年来同仁堂肝纤维化工、商业协同发展,经营稳健,在医药商业和抗生素这两个红海行业,管理层的经营能力已经受了历年的考验2014年3月完成对大股东单一定增,获得19.4亿元注资,有望内生/外延并举,实现工业从单一产品线向多领域专科药转型我们预计改革方案落地、高管激励机制完善之后,有望加速成长
4、投资建议
新材料业务尚未获得明确的市场需求,但研发投入持续加大,导致2014年杭州子公司出现较大亏损2015年,公司仍将大力支持杭州子公司业务发展,预计亏损面还将持续扩大但是一旦新材料业务获得市场认可,将为公司带来丰厚的汇报
投资建议:我们预计公司2014-2016年的eps分别为0.44元、0.72元和1.33元,对应pe分别为35.1倍、21.2倍和11.5倍,维持公司“买入”的投资评级,目标价18元,对应于2015年25倍p肝纤维化怎么治疗e.
作为一家拥有国内寿险市场近半壁江山的人寿保险公司,2005年、2006年所占市场份额分别为44.1%、45.27%中国人寿的品牌深入人心,在二三线城市和广大县及县以下城镇都有分支机构,在竞争激烈的市场中能够较好的控制公司宣传和其他市场开拓的费用,而且保费收入稳定
投资要点:
评论:
预计未来公司控股股东国药控股和实际控制人国药集团将结合整体产业布局和规划,充分考虑国药一致已有业务基础,推进混合所有制、董事会选聘高管、业绩考核和薪酬管理等改革事项
用友网络控股子公司畅捷通公司与百度旗下全资子公司百度时代公司签署《合作协议》,就“大数据在企业中的应用”建立长期战略合作关系,有效期为一年,双方互为对方优先选择合作的对象
近日,公司发布2014年业肝纤维化治疗要多少钱绩预增公告经财务部门初步测算,预计2014年度实现归属于上市公司股东的净利润约为1.5亿元,较上年同期增长1000%左右我们注意到,公司2014年前三季度实现净利润-6.15亿元;全年即达到扭亏为实现1.5亿元净利润,主要是来自非经常性损益的贡献,四季度公司处置了广州广船实业有限公司和广州金舟船舶科技有限公司的股权、增加了相关投资收益同时关注,去年一季度完成收购龙穴造船,追溯调整的2013年可比净利润为-2.18亿元;2014年净利润实际增加3.68亿
国药一致:入选央企首批国企改革试点,发展可期
广船国际:国资流失和公司没有关系
推进投融资板块发展,反哺新能源业务:公司通过在上海自贸区合作设立公司方式,开展全新的融资租赁业务,是公司推进投融资事业部发展的一项重要举肝纤维化治疗药物措一方面可以利用已有的优质客户资源及风险管理经验,以较少的营运成本及较低的经营风险迅速开展业务,另一方面可以利用上海自贸区金融改革试点的鼓励政策和区位优势,通过多元化的融资渠道获得低成本资金,增加行业竞争能力,反哺风塔主业与新能源投资业务
简评
我们预测公司2014-2016年esp分别为0.5、0.53和0.55,对应pe为33、31和30倍,在计算机行业属于偏低水平,考虑到公司在企业互联网领域和对互联网金融的布局,我们给予公司“推荐”评级风险提示宏观经济下滑幅度高于预期、战略合作存在一定的不确定性因素
农垦改革催化集团内土地资源整合预期
公装需求目前仍无改善迹象对比目前的经济状况以及我们对装饰企业的调研发现,公装需求目前仍处在进一步放缓中,肝纤维化四项多少钱无改善迹象不过15年将是流动性持续宽松的一年,目前地产销售在银行按揭贷款额度增加以及按揭利率放松的背景下有一定好转,未来随着调控政策的进一步放松和流动性的持续宽松,地产销售或持续回暖,届时或将在2-3个季度后反映到建筑装饰行业上
从历史经验来看,一国经济的繁荣和强大将带动该国保险业的兴起和腾飞,中国作为世界第四大经济体,将会出现国际级的保险公司中国保险股的价值存在一定程度的被低估,我们认为中国人寿将承担起进入国际级保险公司行列的重任
2014q4业绩增速大幅下滑,q1难有明显好转
风险提示:改革和整合进度低于预期,工业转型低于预期
业绩低于预期,主因:宏观经济放缓致项目施工减慢公司于近日公布了2014年度业绩预告修正公告:将14年10月肝纤维化严重吗30日预告的公司14年全年归属于上市公司净利润增长20%-40%更改为预计同增5%-20%,盈利金额为2.94亿-3.35亿向下修正的主要原因是受宏观经济放缓的影响,部分项目施工进度减慢
我们维持公司2015-2016年9.2/11.1亿元收入预测和1.04/1.35元eps预测维持31.1元目标价,对应15年30xpe估值,“增持”
用友网络:子公司畅捷通携手百度,深化小微企业互联网布局
本报告导读:
本次混合所有制改革试点方案获批进度略超预期根据公司2014年7月份公告,公司实际控制人中国医药集团总公司为央企三项职权改革的试点企业之一,整体国企改革方向明确,但本次国资委批复进度略超市场预期
点评:
风险提示:收购进展放缓;收购标的业绩不达预期;
投资要点:
合作开发新能源专用车,聚焦电动环卫车与电动物流车根肝纤维化形成原因据与福田产业投资的战略协议:未来双方共同研发生产新能源电动车,以福田专用汽车为依托生产电动环卫车、电动物流车等电动专用车,与北汽福田在新能源电动车领域共享技术、销售等平台资源公司在新能源电动车领域的战略清晰,专注于电动环卫车、电动物流车等专用车领域,环卫车、物流车由于用途固定,活动半径有限,非常适合采用充电式电动车我们预计公司在2015年有望推出新能源电动专用车
公司全资子公司天利投资合资设立融资租赁公司:公司全资子公司天利投资与常怡有限共同出资2亿元人民币设立合资公司中联利拓融资租赁股份有限公司(简称“中联利拓”)其中,天利投资拟以现金出资人民币1.5亿元占中联利拓75%股权,常怡有限拟以现金出资人民币5,000万元占中联利肝纤维化可以治疗好吗拓25%股权,并于自营业执照签发之日起10年内缴齐
类别:公司研究机构:方正证券股份有限公司研究员:赵成日期:2015-02-09
此外,与福田合作可同时大幅带动公司lng车用瓶和车架业务销售
主业结构调整到位,2015年业绩反转,现金流大幅改善公司上市时主业主要为家电零配件,毛利较低且占用大量现金流,公司上市之后即开始业务结构转型升级2014年公司主动收缩家电配件业务带来了大量的存货及相应工装夹具的报废损失,随着公司主业结构调整结束,以及与福田产业投资的合作将带到公司lng气瓶、车架等现有业务增长,我们预计公司2015年业绩将实现反转
年报预增、重大资产重组事项获有条件通过、中央第七巡视组反馈中船集团专项巡视情况等
类别:公司研究机构:齐鲁证券有限公肝纤维化可以治疗好吗司研究员:曾朵红,沈成日期:2015-02-09
投资要点:
事件:
公司面临风险:1)宏观经济持续下滑2)转型业务不达预期
布局文化产业链,制造业和传媒业双轮驱动发展公司传统主业金属管件制造未来将与新业务并行发展,重点将在影视业务进行扩张引入战略股东中植资本,强化资源整合,提升投资效率,加速战略转型与中南集团、中植资本设立总规模30亿的文化产业并购基进一步汇聚影视文化优质标的,完善影视产业链,提升盈利能力
我们从2013年11月26日调研报告《收购龙穴造船只是开始》重点推荐开始算起,广船累计涨幅已经巨大;但我们认为,此次收购黄埔文冲只是军船资产证券化的开始,广船将继续收购集团其他军、民船资产,最终成为军民总装的大平台,市值向中国重工看齐!珍惜市场肝纤维化诊断调整带来的买入机会,暂维持50元目标价
公司简介:海立美达上市时公司主业为家电零配件,上市之后开启转型之路,逐步进入汽车产业链,逐渐退出家电零配件领域,近期公司公告收购福田专用汽车70%股份,正式进入整车领域未来公司将利用福田专用车平台合作开发新能源电动专用车,重点聚焦于电动环卫车与电动物流车领域
新能源投资全面提速,未来装机规模或超预期:公司此前收购了宣力控股的剩余股权从而实现了全资控股,扩充了新能源产业的团队规模,加快了新能源产业的投资进度,提升了公司在新能源领域、尤其是风电领域的行业地位和影响力同时,新能源项目开发过程中,公司将更多的与供应商及客户建立连接,有助于主业发展并整合利用产业链资源,给公司带肝纤维化的病因来更多的市场资源和盈利空间宣力控股位于新疆哈密的300mw风电场项目已经取得政府核准并具备正式开工建设条件,预计2015年内有望并网发电,其极佳的盈利性为公司2016年业绩高增长奠定基础宣力控股项目储备丰富,多个优质新能源项目处于项目前期阶段,公司有望加快实现“在3-5年内完成至少2gw新能源权益装机规模”的发展目标
公司是中农发集团下属企业国企改革的排头兵公司的股权激励机制在央企中是领先的1)子公司高管均持有子公司的股权,经营积极性高随着未来公司业务架构的成熟,这些子公司的少数股东权益还有望以换股的形式变成对上市公司的直接持股2)通过让母公司高管参与河南颖泰的定增募资实现了对管理层公司的持股激励管理层及股东利益的一致性,将有利于肝纤维化可以治疗吗公司经营效率的提高
我们参观了公司新生产线,与之前的老产线相比,新产线自动化程度大幅提高,拉管、内外筒制造、杯体打磨、喷漆等环节均引入了全新设备,不仅降低了对人工的依赖度,还对提升产品品质有重大的意义
类别:公司研究机构:国元证券股份有限公司研究员:陆航日期:2015-02-09
海上风塔订单放量在即,高壁垒凸显公司竞争力:与陆上风塔相比,海上风塔需要经受海浪、潮汐、大温差等多种因素的考验,因此在生产过程中要考虑海上防腐等特殊技术要求;除此之外,海上风塔还具有单段长度较长、直径较大、重量较大的特点因此,风电运营商或整机厂商对于风塔供应商的认证要求也更加严格
非经常性损益确保去年业绩大增
天顺风能:试水融资租赁,拓展投融肝纤维化病理分级资业务
我们判断,公司的战略是echosens将从诊断仪器生产商转型成为解决方案提供商公司2012年通过法国子公司echosens收购了法国巴黎biolivescale公司100%股权,biolivescale主营产品为fibrometer,fibrometer是一种针对丙肝患者研发的肝病肝纤维化无创诊断产品,通过利用血清中的几项指标和特定的计算机模型运算,确定肝纤维化病理情况fibrometer具有与公司上市时募投项目之一的fstm系统类似的诊断思路,都是通过特定的计算机模型运算,确定肝纤维化的病理情况区别在于,fibrometer是基于血清学的生化检测技术,而fstm系统是基于fibroscan弹性波检测和中医药治疗肝纤维化生化检测的集成诊断技术fibrometer数据模型和数字化诊疗系统运行较成熟,公司利用fibrometer成熟的数字化诊疗系统平台,将已开发完成的fstm模型搭载到该平台上,使之同时具备乙肝和丙肝肝纤维化在线诊断功能,形成以血清学指标和影像学为基础的诊断模型,同时,建立简便易行和准确度高的肝纤维化诊断及评估体系我们判断公司未来的业务发展布局将是以法国子公司echosens为平台,收购更多的技术、模型类公司,同时将收购的技术消化、吸收,转化为可在国内应用的业务模式,从而实现盈利因此,我们预计,公司也将在国内适时收购研发、技术实力较强、与公司现有业务协同性较强的技术公司,这将更加有利于国际领先技术怎样治肝纤维化、业务模式的引进和本土化
风险提示:企业网络设备竞争加剧;k米业务低于预期;收购不成功
医云公司成立,掀开互联网医疗布局新篇章此次公司与大股东及控制人合资成立苏州医云健康旨在通过医云为公司打造具有平台粘性的患者慢病管理中心我们认为,在医疗资源相对分布不均以及稀缺的现状下,远程技术、云端平台将会是未来优质医疗资源的普惠最佳方式,对于鱼跃而言,公司在收购上械集团后,其otc以及医院渠道资源为公司提供了良好的家庭渠道以及医院资源渠道,我们认为,医云健康的设立将为公司未来在慢性病管理平台服务(例如内分泌方面长期管理)、器械甚至是药品的闭环生态链起到重要的连接作用此次公司出资比例较低主要是考虑到互联网医疗前期耗肝纤维化如何治疗好资大,失败概率大,成功后未来收益大的特点,由于该项目的前期存在不确定性,在涉足该领域初始,以控股股东及其一致行动人投资为主,上市公司参投的方式实施待苏州医云公司发展前景明朗,盈利明确,控股股东及其一致行动人承诺适时将其注入本上市公司同时,我们认为红杉作为公司前期战略投资者将为公司在电商以及互联网的拓展助一臂之力
公司4季度收入/利润增速大幅下降,因为:1)公司产品提价只是针对老产品,实际提价效果不及此前预期;2)我国经济环境变差,经销商进货动力有所下降;3)费用预算约束了市场投入,公司全年销售费用率和管理费用率基本持平,实际市场投入增长有限,与此前的预期有差距
迈出混合所有制第一步,成为福建国企改革排头兵星网锐肝纤维化指标检查捷通过收购四创软件进入防灾减灾专网领域,为其政企网业务寻得差异化竞争的突破口另外,收购完成后四创软件仍有40%的股份为自然人持有,星网锐捷积极尝试混合所有制,有望进一步提高企业的经营活力和市场竞争力,成为福建国企改革的排头兵,得到资本市场的认可
专项巡视组反馈国资流失和上市公司没有关系
公司实际控制人中国医药集团混改试点方案获国资委批复,预计后续将在整体框架下细化混改和激励方案,改革将进一步激发公司活力,具备长期发展潜力
公司盈利预测与估值:我们预测公司14-16年的每股收益分别为0.386/0.464/0.566元,对应于最新股价11.72元,pe分别为30.4/25.3/20.7倍,虽然公司目前传统业务并无改善迹象,但后续流动性的持续宽松或在2-3个季度后对行业肝纤维化原因形成一定利好,且公司转型加快,综合考虑,我们维持“增持”评级
类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:宋嘉吉,王胜日期:2015-02-09
资金运用效率提高公司配置在股权投资方面的资金,受益于资本市场的好转获利颇丰企业债将会加速发展,且中国目前依然处于加息周期中,未来基准利率有望逐步上调,而人寿资产中80%左右为债券,故投资收益率将稳步提升,杠杆效益将在未来几年体现的淋漓尽致
与福田产业投资战略合作,保障订单,带动现有业务公司收购福田专用汽车的同时与福田产业投资签订战略合作协议,涉及双方在专用车、新能源电动车、零部件等业务的深度合作在专用车领域,福田产业投资协调保障公司在专用车改装业务订单,2015年的订单保障量为血清肝纤维化指标10000台,之后每年增长,订单保障持续到2019年2015年湖北福田专汽预计能实现营业收入100,000万元,预计实现净利润8,000万元
风险提示:收购福田专用汽车后,整合进展影响2015年盈利
类别:公司研究机构:安信证券股份有限公司研究员:张龙日期:2015-02-09
以兼并收购为手段,进行战略转型与升级
互联网金融是用友网络的战略方向之一,公司加快培植发展企业互联网金融服务业务,目前已成立p2p平台友金所,也获得第三方支付牌照,是目前上市公司中互联网金融业务布局较为完整的公司之一,用友的互联网金融服务与企业云服务平台、企业应用与运营服务相互融合发展可以帮助畅捷通开发更多的小微企业的客户资源
业务结构明显改善,促使内含价值不断提升公司上市后的业务结构调整策略已见成肝纤维化2期效,保障类寿险产品和期缴保费比例都出现了明显上升,在增强公司未来保费增长稳定性的同时,也降低了业务对资本市场波动的敏感性
鱼跃医疗:苏州医云成立,掀开互联网医疗新篇章
类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:牟晓凤日期:2015-02-09
中国人寿是是中国最大的资产管理公司,其投资的已上市公司股权截止到2007年6月22日,账面增值了213.94亿元,如果限售股权流通后其投资收益计入每股收益,则按发行后摊薄股本计算每股收益可增厚0.76元执行新的会计准则后,中国人寿的这些股权若计入可供出售的金融资产一项,则可大大提升每股的内含价值,约折合每股提升0.82元,如果计入可交易性金融资产一项或者出售,则可提升每股收益0.82元,按20倍pe算,可提升每肝纤维化有什么症状表现股价值为16.4元可能有人会怀疑这是否属于一次性收益,但是我们却不这么认为,鉴于中国人寿具有特殊的政府背景,尤其是投资入股广发行(拥有20%股权),这点并非偶然所以在未来10年中国经济快速增长下,中国人寿的投资收益具有持续性
3、互联网金融助力小微企业互联网战略
事件
在企业互联网服务领域,用友网络有技术和经验支撑,也有品牌和渠道的优势目前畅捷通在面向小微企业的公有云平台共推出了四个应用:会计家园、易代账、工作圈和客户管家其中会计家园已累计获得60万个人用户;易代账、工作圈和客户管家预计2014年有15万企业数,2015年将达到60万企业数通过与百度的合作,以及未来更多应用的推出,我们认为畅捷通的公有云平台将聚集更多小微企业,创造更多增值空间
事件:肝纤维化扫描仪
我们采用国际保险业广泛应用的内含价值法来估值,得出07、08、09年的每股评估价值分别为41.05元、59.74元、87.40元,鉴于中国人寿的特殊地位,我们给予其一定的流动性溢价,短期目标50元,一年目标价68元,三年目标价100元给予“强烈推荐”评级
报告摘要:
中南重工:双轮业务驱动,冲刺百亿市值
未来公司将在影视领域继续扩张步伐
公司转型加快(在线职业教育、家装b2c平台、b2b建材平台)公司目前的转型主要在以下几个方面:1、家装b2c平台主要是整合家装信息、资源,收取流量费2、b2b建材平台建材商城已于10月15日上线,预计15年底开通全部15个专业建材频道,届时平台交易额剑指百亿3、职业教育设计师培训/招生/认证、课件开发都已开展,且在三季报已确认了部分收入
维持“增持”,血清肝纤维化四项维持目标价34.4元公司通过收购四创软件和德明通信进一步扩张业务版图,其中四创软件的防灾专网业务为公司的政企网业务提供差异化竞争的突破口,同时通过混合所有制的创新,有望进一步增强企业活力我们预测2014-2016年eps至0.69/0.87/1.17元(分别下调20%/22%/22%)若两起收购顺利完成,2015-2016年备考eps为0.99/1.32元鉴于公司外延式发展加速,存在进一步业务整合的预期,维持目标价34.4元,维持“增持”
投资建议:假设公司对河南颖泰的收购在2015年上半年完成,7月份开始并表我们预计公司2014年-2016年的净利润分别为1.05亿、1.47亿、1.9亿,同比增长145.3%、40.66%、28.86%,最大摊薄后的eps0.29、0.35、0.46元鉴于公司未来持续进行产业整合预期,给予更高估值溢价,6个月目标价为20元,首次给予“买入-a”的投肝纤维化五项指标资评级
类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:高晓春日期:2015-02-09
2、用友网络全力打造企业互联网公共服务云平台
白殿风症状转载请注明：http://www.twwak.com/rcbj/652.html
